Receber renda em dólar sem precisar comprar um imóvel nos Estados Unidos pode parecer complicado, mas existe uma alternativa bastante conhecida no mercado internacional: os REITs.
Os Real Estate Investment Trusts são empresas ou estruturas de investimento ligadas ao mercado imobiliário americano. Elas podem atuar com imóveis como apartamentos, galpões, shopping centers, hotéis, escritórios e outros ativos geradores de renda.
Para o investidor brasileiro, os REITs podem representar uma forma de diversificar a carteira internacionalmente e ter exposição ao mercado imobiliário dos Estados Unidos.
Mas existe um detalhe importante: receber dividendos todos os meses não é uma característica de todos os REITs. É necessário analisar a política de distribuição de cada ativo.
O que são REITs?
REIT é a sigla para Real Estate Investment Trust. Em termos simples, podemos pensar neles como estruturas que reúnem recursos de investidores para participar de negócios relacionados ao mercado imobiliário.
Um REIT pode ser proprietário de diversos imóveis e receber receitas principalmente de aluguéis. Existem REITs especializados em diferentes segmentos, como imóveis residenciais, industriais, comerciais, hospitais, armazenamento e data centers.
Em vez de comprar diretamente um imóvel nos Estados Unidos, o investidor compra participação em um REIT negociado no mercado.
Como os dividendos dos REITs funcionam?
Uma das características que tornam os REITs interessantes para investidores em busca de renda é a distribuição de resultados.
Nos Estados Unidos, os REITs precisam atender a determinadas regras para manter seu tratamento tributário, incluindo a distribuição de pelo menos 90% do lucro tributável aos acionistas. Isso ajuda a explicar por que muitos REITs possuem uma política de distribuição de renda.
Entretanto, isso não significa que todo REIT pagará dividendos mensalmente.
Alguns distribuem renda mensalmente, enquanto outros fazem pagamentos trimestrais ou seguem outras políticas. Por isso, antes de investir, é importante verificar o histórico e o calendário de distribuição do ativo.
É possível receber dividendos todos os meses?
Sim, mas existe uma diferença importante entre receber mensalmente e ter um único REIT pagando todos os meses.
Uma estratégia de organização de renda pode envolver ativos com diferentes calendários de distribuição. Assim, os pagamentos podem ocorrer em meses diferentes.
Porém, não se deve considerar o calendário de dividendos como garantia de renda. Distribuições podem ser reduzidas ou interrompidas, e o preço das cotas também pode cair.
A própria SEC alerta que uma distribuição regular não é garantia de retorno e que um investimento que paga distribuições também pode apresentar perdas.
Dividendos em dólar: qual é a vantagem?
Para um brasileiro, uma das características mais interessantes dos REITs americanos é a exposição ao dólar.
Se o REIT distribuir US$ 0,10 por cota, por exemplo, o pagamento será realizado em dólar. O valor recebido em reais dependerá da cotação da moeda no momento da conversão.
Isso significa que existem dois componentes diferentes no resultado: o desempenho do próprio investimento e a variação do dólar em relação ao real.
O câmbio pode favorecer ou prejudicar o resultado quando convertido para reais.
Mas dividendos altos significam um investimento melhor?
Não.
Um dos erros mais comuns é procurar simplesmente o REIT com o maior dividend yield.
Uma distribuição elevada pode ter explicações diferentes. Além disso, uma empresa pode continuar distribuindo dinheiro mesmo enquanto seu desempenho geral não é satisfatório.
A SEC recomenda analisar o retorno total e não considerar apenas o valor das distribuições.
Por isso, é importante observar fatores como qualidade dos imóveis, nível de endividamento, capacidade de geração de caixa, histórico de distribuição e perspectivas do setor.
E os impostos para quem mora no Brasil?
Esse é um ponto que merece atenção.
A tributação brasileira sobre investimentos no exterior passou por mudanças importantes com a Lei nº 14.754/2023, que estabeleceu novas regras para rendimentos obtidos por pessoas físicas residentes no Brasil em aplicações financeiras no exterior.
Portanto, não é adequado utilizar regras antigas encontradas em conteúdos desatualizados na internet para calcular automaticamente o imposto sobre dividendos e outros rendimentos de investimentos internacionais.
Além disso, a situação tributária pode depender da natureza do investimento e da legislação vigente no período.
Para valores relevantes ou situações mais complexas, vale consultar as orientações atualizadas da Receita Federal ou um profissional especializado.
Quais são os principais riscos?
Apesar de serem relacionados ao mercado imobiliário, REITs continuam sendo investimentos negociados em bolsa e podem sofrer oscilações.
Entre os principais riscos estão:
- queda no preço das cotas;
- redução dos dividendos;
- aumento das taxas de juros;
- problemas no setor imobiliário;
- endividamento elevado;
- vacância dos imóveis;
- variação do dólar;
- tributação.
Outro ponto importante é diferenciar REITs negociados em bolsa de REITs não negociados. Os primeiros possuem preço de mercado e normalmente apresentam maior liquidez. Já os não negociados podem apresentar dificuldades maiores para avaliação e venda.
REITs podem fazer parte de uma carteira internacional?
Podem, dependendo dos objetivos e do perfil de cada investidor.
A principal vantagem está na possibilidade de combinar exposição ao mercado imobiliário, diversificação internacional e recebimento de distribuições em moeda estrangeira.
Mas REITs não devem ser encarados simplesmente como uma máquina de gerar renda mensal.
O mais importante é entender o ativo, analisar seus fundamentos e considerar o investimento dentro de uma estratégia de longo prazo.
Conclusão
Os REITs oferecem uma maneira de participar do mercado imobiliário americano sem precisar comprar diretamente um imóvel nos Estados Unidos.
Alguns REITs distribuem renda mensalmente, enquanto outros realizam pagamentos trimestrais. Por isso, quem busca dividendos em dólar precisa analisar individualmente a política de distribuição de cada investimento.
Mais importante do que procurar o maior dividendo é entender de onde vem a renda, qual é o risco e qual pode ser o retorno total do investimento.
Para o investidor brasileiro, também é fundamental considerar as regras tributárias brasileiras sobre investimentos no exterior, que mudaram nos últimos anos.
Perguntas frequentes sobre REITs
REIT paga dividendos todos os meses?
Não necessariamente. Alguns realizam distribuições mensais, enquanto outros pagam trimestralmente ou seguem calendários diferentes.
REIT é igual a comprar um imóvel?
Não. Ao comprar um REIT, o investidor adquire participação em uma empresa ou estrutura ligada ao mercado imobiliário, e não a propriedade direta de um imóvel específico.
Os dividendos são pagos em dólar?
Nos REITs americanos, as distribuições são normalmente realizadas em dólares, antes de eventual conversão para reais.
REIT é renda fixa?
Não. REITs são investimentos de renda variável e podem apresentar oscilações importantes de preço.
É possível perder dinheiro com REITs?
Sim. Tanto o valor das cotas quanto as distribuições podem variar. Por isso, dividendos não devem ser confundidos com retorno garantido.